区块链的“去公司化”革命：股票真能搭上这趟车？

导读： 提到区块链, 众人的首个反应或许是比特币、去中心化、无政府主义这般的关键词。然而, 一个回避不了的问题浮现了出来, 那就是: 区块链这种生来就抵触中心化组织的事物...

提到区块链, 众人的首个反应或许是比特币、去中心化、无政府主义这般的关键词。然而, 一个回避不了的问题浮现了出来, 那就是: 区块链这种生来就抵触中心化组织的事物, 究竟需不需要公司的股票呢? 这实际上是个十分有趣的悖论, 一方面是追求透明、无中介的底层技术, 另一方面是传统金融体系中最具代表性的公司股权凭证, 二者相互碰撞, 火花迸溅。

区块链本身不需要股票但项目离不开融资

区块链网络的本质, 是有着分布式账本以及共识机制的事物, 它不存在CEO, 不存在董事会, 甚至不存在股票代码。比特币、以太坊这类公链得以正常运行, 依靠的是矿工或者验证者, 并非股东会议。单从技术层面来讲, 一条成熟的公链完全能够不依赖任何公司实体, 代码被视为法律来遵循, 社区实行自治, 代币代表着权益, 股票在此确实显得多余。

然而, 现实相较于理想而言, 要复杂许多。绝大多数区块链项目于早期阶段, 都需要数量众多的资金用以开发、运营以及推广, 单纯依靠社区捐款, 是很难营造出宏大局面的。所以, 项目方一般会组建一个基金会或者公司实体, 接着发行股票从而吸引传统资本。就像是Coinbase、MicroStrategy这类公司, 它们自身便是区块链生态里的关键参与者, 它们的股票在纳斯达克进行交易, 并且它们还将大量资金用来购买比特币或者投入到链上开发之中。这样便造就了一种怪异的共生关联, 区块链网络自身并不需要股票, 然而推动区块链前行的公司实体却不能没有股票。

股票和代币其实在抢同一个饭碗

具趣味性的是, 诸多区块链项目所发行的代币, 其本质事实上就是在充当着“股票”的角色, 代币的持有者能够借以投票, 能够进行分红, 能够去享受那网络成长所带来的红利, 这与股票持有者相比较而言并无什么差异之处。然而代币作为系链上资产, 故而能够在全球范围之内进行流通, 可以全天候开展交易，并且无需仰仗券商, 其灵活性相较于传统股票而言可要高得多了。

于是乎问题就转变成为: 鉴于代币已然能够达成股票的大多功能, 为何还依旧需要公司股票呢? 答案存在于监管以及信任当中。股票具备法律保护, 存在审计, 拥有退市机制, 代币市场当下仍旧宛如野外西部那般, 代币归零以及rug pull现象太过常见。就保守的机构投资者来讲, 购买持有比特币的公司的股票, 相较于直接购买比特币会更易心生安稳之感。而对于真正的区块链信徒而言, 代币才属于原生资产, 公司股票仅仅是一个妥协之后的产物。

区块链没有对公司股票的需求, 然而现实世界的金融体系以及法律框架却有着这样的诉求。伴随合规化不断推进, 未来极有可能会呈现出一种混血样式, 也就是代币化的股票, 或者是股票化的代币。待到那个时候, 探讨“需不需要”或许便会成为一个假命题, 原因在于两者最终将会相互融合。不管怎样, 当下你所见到的每一条区块链新闻当中, 股票与代币都在竞相争夺同一个关键位置, 那便是你的信任以及你的钱财。